Preço Estoque Opções Com Estocástico Taxa De Juros

Opções de preços sob taxas de juros estocásticas: uma nova abordagem Cite este artigo como: Kim, YJ. Kunitomo, N. mercados financeiros da Ásia-Pacífico (1999) 6: 49. doi: 10.1023 A: 1010006525552 428 Downloads Nós generalizaremos a fórmula de preços de opções de Black-Scholes, incorporando taxas de juros estocásticas. Embora a literatura existente tenha obtido algumas fórmulas para opções de estoque sob taxas de juros estocásticas, as soluções fechadas foram conhecidas apenas sob os processos de taxa de juros gaussianos (tipo Merton). Vamos mostrar que uma solução explícita, que é uma fórmula alargada de Black-Scholes sob taxas de juros estocásticas em certo sentido assintótico, pode ser obtida estendendo a abordagem de expansão assintótica quando a volatilidade da taxa de juros é pequena. Este método, chamado de assintótica de pequeno distúrbio para os processos It, foi recentemente desenvolvido por Kunitomo e Takahashi (1995, 1998) e Takahashi (1997). Descobrimos que a fórmula alargada de Black-Scholes é decomposta na fórmula original de Black-Scholes sob as taxas de juros deterministas e o prazo de ajuste impulsionado pela volatilidade das taxas de juros. Vamos ilustrar a precisão numérica da nossa nova fórmula usando o modelo CoxIngersollRoss para as taxas de juros. Abordagem de expansão assintótica Black-Scholes economia CoxIngersollRoss modelo de taxas de juros estocásticas Esta versão revisada foi publicada on-line em agosto de 2006 com correções para a data de capa. Referências Amin, K. I. e Jarrow R. A. (1992) Opções de preço sobre ativos de risco em uma economia de taxa de juros estocástica, Finanças Matemáticas 4. 217237. Google Scholar Amin, K. I. e Ng, V. C. (1993) Avaliação da opção com volatilidade estocástica sistemática, J. Finance 48. 881910. CrossRef Google Scholar Black, F. e Scholes, M. (1973) O preço das opções e passivos corporativos, J. Polit. Economia 81. 637654. CrossRef Google Scholar Cheng, S. T. 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Mostramos que o valor da opção de compra de ações aumenta com a volatilidade da taxa de juros e com prazo de vencimento. Nossos testes empíricos suportam o modelo teórico e demonstram uma melhoria significativa do preço em relação ao modelo Black-Scholes. A magnitude da melhoria é uma função positiva do tempo de opções para o vencimento, sendo a maior melhoria obtida para opções em torno do dinheiro. Número de páginas no arquivo PDF: 46 Palavras-chave: Opção, opção de compra, opção de venda, taxa de juros estocástica, estrutura de prazo das taxas de juros, Black e Scholes, paridade de call-book Data de publicação: 15 de outubro de 2011 Citação sugerida Abudy, Menachem (Meni ) E Izhakian, Yehuda (Yud), Opções de estoque de preços com taxa de juros estocástica (setembro de 2011). Documento de trabalho NYU No. 2451 30272. Disponível na SSRN: ssrn abstract1944450 Informações de contato